Oddo BHF a confirmé sa note de ‘surperformance’ sur le titre Airbus, révisant son objectif de cours à la hausse de 168 à 180 euros. Les nouvelles estimations concernant les livraisons prévoient 755 unités pour l’exercice fiscal 2024, soutenues par une accélération récente des premiers vols des appareils. Néanmoins, des prévisions plus prudentes pour 2025 établissent le nombre de livraisons à 820, contre 856 précédemment. Oddo BHF met également en avant un couple croissance/valorisation jugé très attrayant, avec un multiple de 20x sur le PER 2026 et un cash flow free yield de 5%.
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EN BREF
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Oddo BHF a récemment maintenu sa note de surperformance sur le titre Airbus, en relevant son objectif de cours de 168 à 180 euros. Ce changement d’estimation souligne la confiance de l’analyste dans la dynamique de livraison de l’avionneur et la solidité de ses fondamentaux. Cet article examine en détail ces ajustements ainsi que les implications pour l’avenir de l’entreprise.
Une révision optimiste des prévisions de livraison
Dans son rapport, Oddo BHF a mis en avant une estimation de 755 livraisons pour l’exercice fiscal 2024, soulignant qu’une accélération récente des premiers vols justifie ces prévisions. Cette tendance à la hausse des livraisons pourrait être le résultat de divers facteurs, telle qu’une optimisation des chaînes de production et une demande croissante sur le marché des avions commerciaux.
Les previsions annoncées par le broker reflètent un contexte de reprise dans le secteur aéronautique, après les périodes difficiles rencontrées durant la pandémie. La demande pour les avions commerciaux semble en effet redynamisée, avec un intérêt accru des compagnies aériennes pour renouveler leurs flottes vieillissantes.
Estimations ajustées pour 2025
Cependant, Oddo BHF devient plus prudent dans ses prévisions pour l’exercice fiscal 2025. L’analyste anticipe désormais 820 livraisons, une révision à la baisse par rapport aux 856 livraisons précédemment envisagées. Ce nouvel objectif intègre une augmentation de la cadence de production, passant à presque 4,5 avions A320 par mois, par rapport à 2024.
Ce repli dans les estimations pour 2025 montre qu’Oddo BHF prend en compte d’éventuels défis dans le maintien d’une cadence de production élevée sur le long terme, notamment les risques liés aux pressions sur les chaînes d’approvisionnement.
Analyse de la valorisation et de la croissance
Oddo BHF a également signalé que le couple croissance/valorisation d’Airbus demeure « très attrayant ». Pour 2026, un ratio cours sur bénéfice (P/E) de 20x est prévu, associé à un rendement du flux de trésorerie disponible (FCF yield) de 5%. Ces chiffres suggèrent une capacité d’Airbus à générer des bénéfices importants et à faire face à des obligations fiancières à venir tout en restant une option d投资issement solide.
De plus, la tendance des bénéfices par action (BPA) pour la période 2024-2028 est très positive, avec un taux de croissance estimé à 24%. Ces indicateurs sont des signes encourageants pour les investisseurs souhaitant capitaliser sur la résilience du secteur aéronautique et la position de leadership d’Airbus.
Contexte de marché et défis potentiels
En dépit de cette annonce positive, le marché reste volatile et les investisseurs doivent être conscients des défis potentiels qui pourraient influencer les performances d’Airbus. Les tensions géopolitiques, les fluctuations des prix du carburant et l’évolution des réglementations environnementales sont des facteurs qui pourraient avoir un impact sur les opérations de l’entreprise.
Récemment, Airbus a également réalisé des progrès avec des contrats significatifs tels que la commande de 25 Eurofighter par l’Espagne, renforçant ainsi sa position sur le marché militaire tout en diversifiant ses sources de revenus. Pour plus d’informations sur cette commande, consultez cet article : Commande d’Eurofighter.
Résultats financiers et performance boursière
Les résultats financiers d’Airbus sont assez encourageants, avec un résultat opérationnel ajusté de 814 millions d’euros, malgré une baisse de 56%. Cela reflète à la fois des progrès et des pressions persistantes sur la rentabilité. L’indicateur clé du groupe, qui est la rentabilité opérationnelle ajustée, a montré une hausse de 39%, soulignant la capacité d’Airbus à s’adapter aux défis du marché.
Malgré une légère baisse des actions, la recommandation de surperformance par Oddo BHF témoigne d’une confiance renouvelée. La dynamique des titres d’Airbus continuera à évoluer, guidée par les décisions stratégiques de l’entreprise et l’évolution des conditions du marché, illustrant à quel point il est crucial pour les investisseurs de rester informés.
Au fur et à mesure que nous avançons vers 2024, la direction qu’Airbus prendra dans la gestion de ses processus de livraison et de production sera cruciale. Le cadre d’analyse d’Oddo BHF, soulignant une opportunité de rentabilité à long terme, est un signe positif pour les investisseurs. La nécessité de surveiller les développements sur les chaînes d’approvisionnement et l’environnement réglementaire restera essentielle pour anticiper la performance future du titre.
Pour plus de détails concernant les derniers résultats financiers d’Airbus et les prévisions, visitez cette page : Analyse Boursière d’Airbus.